汇丰银行(中国)有限公司副行长兼资本市场及证券服务部联席总监张劲秋认为,“互换通”优化举措的推出有利于境外投资者更有效地管理现金流、在交易中提高保证金的使用效率,以及加强境外投资者参与内地银行间利率互换市场的便利性。
中银香港全球市场部总经理朱璟直言,随着“互换通”的进一步优化,相信更多境外投资者,参与中国这一全球第二大债券市场的积极性会被进一步激发。
他进一步称,新功能推出后,境外参与机构可以与报价商达成历史起息交易参与合约压缩,可以有效降低名义本金占用问题,预期将极大提高境外参与者的参与热情。
陈志明认为,上述新推出的配套功能旨在为双方参与机构提供利率互换合约提前终止服务。在原有机制下,尤其境外参与者受限于额度问题,一定程度上限制了深度参与“互换通”,交易达成后没有有效的提前终止机制,不利于增大交易规模。
此外,优化措施中还包括将“互换通”费用优惠再延长一年,对于境内外投资者通过“互换通”开展的交易清算费实行全额减免,促进降低业务参与成本。
另一方面,国际投资者可以使用相同IMM日期的不同利率互换合约开展各国利率之间的对冲交易,更好地满足全球投资者的需求。
张劲秋称,随着一系列优化功能的上线,预计境外投资者的交易积极性和活跃度将进一步提升,这也有助于吸引更多境外投资者,特别是长期资金,投资中国债券市场。
新疆快三官方中信证券固定收益部总经理陈志明表示,IMM合约是市场主流的交易品种,比如美元SOFR利率互换和人民币NDIRS交易。一方面,IMM合约起息日固定,有助于投资者管理定盘利率风险,更好地开展各种投资策略和管理利率风险。
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